金属价格整体下移 铜价难以走出颓势

作者：匿名　来源：电缆网　发布：2014-11-18　所属分类：新闻动态　访问统计：1153

回顾国内，国内铜价冲高回落，沪铜合约主力1501小幅高开于47160/吨，成交放大拉高，最高上探47350元/吨，最低下探47120元/吨，沪铜上涨。交易量下跌，持仓量上涨。外盘方面，伦铜微幅下跌，受美国消费者信心数据走强影响，需求预期较前期有所好转。

市场预期四季度末房地产市场将回温带动经济走出雾霾，另外美国非农就业数据创出六年新低，当月失业率从上月的5.9%降至5.8%，即使宏观经济届时向好也不会令铜价走出熊市。库存减少5825吨至551050吨。

现货市场上，周一长江现货报价47750-47950元/吨，升水铜贴水150元/吨，平水铜贴水40元/吨。近期现货市场价格继续走软,升水转贴水，现货成交情况依然不甚理想,此将制约铜价进一步反弹。

铜价将继续围绕48000元一线震荡，国内需求依然疲弱，房地产市场疲态绑架有色金属需求端，释放缓慢，供给端在三季度后，现货供应缓解，高升水转为贴水可在侧面支撑。进入九月份后，冶炼厂开始逐渐恢复开工，供应端环境将更加宽松，总体来说铜供需面没有明显改善。

风险因素方面，需要注意美国加息问题，美国二季度GDP超预期表现将直接带来加息风险。在供需面为过剩的背景下，铜价难以走出颓势，下游需求在年底有望体现在家电圣诞订单，但是否有大幅增长仍需观察。整体来看，影响铜价的主要因素依然集中在宏观层面，美国QE退出短期上不会过份一直金属价格，长期上伴随大资产配置转向货币，金属整体价格将下移，主要风险点集中在美国加息。